Pipeline Tycoon Келси Уоррен не столкнулся с большим конкурентом До сих пор

2024 Автор: Ethan Spencer | [email protected]. Последнее изменение: 2023-12-17 09:07

Келси Уоррен строит трубопроводы, и этот бизнес был очень хорош для его чистой стоимости. Техасский миллиардер является соучредителем и генеральным директором партнеров по передаче энергии (ETP), компания, создающая спорный трубопровод доступа в Дакоте в Постоянном Рок, Северная Дакота. Это не единственный спорный трубопровод, который устраивает Уоррен. Он также находится за трубопроводом Trans-Pecos возле Национального парка Биг Бенд - крупнейшей охраняемой территории рельефа пустыни Чихуахуа и экологии в Соединенных Штатах. В течение многих лет Уоррен и ЭТП не контролировались - без каких-либо крупных конкурентов, компания ухватилась за проект после проекта и добавила впечатляющую сумму в размере 6,4 млрд. Долларов в Kelcy.

И вот пришел Кевин Кайзер.

Кайзер - аналитик Hedgeye Risk Management. Прошлым летом 30-летний мужчина искал предложение о приобретении компанией Sunoco Logistics Partners ЭТП Уоррена. Дело в том, что сделка была большой выгодой для Уоррена. Он объединил два отдельных подразделения в рамках своего энергетического и трубопроводного бизнеса. Сделка, похоже, была спроектирована просто для того, чтобы подтолкнуть позицию Уоррена. Это заставило Кайзера задуматься. Акционеры в ETP могут потенциально объединиться и заставить Уоррена покинуть место генерального директора.

Кайзер пошел к инвесторам ETP и представил свою идею. Он также стал публичным. Он сказал, что, по его мнению, инвесторы ETP должны продолжать скупать единицы ETP. Он делает ставку на то, что это уменьшит материнскую компанию ETP Energy Transfer Equity. Уоррен является крупнейшим акционером Energy Transfer Equity. Но почему у Кайзера есть такая вендетта против Келси Уоррена?

Он считает, что ETP возвращает слишком много своих общих доходов своим инвесторам. Никто не выигрывает от этого больше, чем акций по передаче энергии, или, точнее, Келси Уоррена. Energy Transfer Equity получает специальные платежи за управление компанией, которая называется правами на поощрение. Уоррен имеет 3 миллиарда долларов своей чистой стоимости, вложенных в Energy Transfer Equity.

Это не первый случай, когда Кайзер занял большую энергетическую компанию. В 2013 году он отправил распродажу акций Киндера Моргана, когда он назвал компанию в Техасе «карточным домиком». Кайзер утверждал, что Киндер Морган не тратил достаточно средств, чтобы поддерживать тысячи километров трубопровода, который принадлежит. Он также полагал, что компания возвращает слишком большую часть своей прибыли своим инвесторам.

Кайзер полагает, что использование мажоритарных товариществ, таких как компании по передаче энергии, злоупотребляют слишком часто. Компании настолько переплетаются, что трудно отслеживать, куда идут все различные сборы и выплаты.

Чтобы свергнуть Уоррена, две трети владельцев ETP должны были проголосовать, чтобы удалить Energy Transfer Equity в качестве своего управляющего контролера. Не все на борту этой идеи, и у Кайзера все в порядке. Даже если его план не удастся, он должен послать сообщение Уоррену и его коллегам-руководителям о том, что за ними следят. Кроме того, ничего не стоит делать, и если он преуспеет, прибыль почти неизмерима.